जब एक निजी कंपनी को अपने लक्ष्यों को विकसित करने और प्राप्त करने के लिए काफी अधिक पूंजी की आवश्यकता होती है, तो वह एक सार्वजनिक कंपनी बन सकती है और स्टॉक एक्सचेंज पर आम जनता को स्टॉक के शेयर जारी कर सकती है। सार्वजनिक होने की प्रक्रिया आरंभिक सार्वजनिक पेशकश या आईपीओ से शुरू होती है।
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- एक आईपीओ क्या है?
- आईपीओ प्रक्रिया के 7 चरण
- सार्वजनिक होने के 4 लाभ
- 4 सार्वजनिक होने के नुकसान
- व्यवसाय के बारे में अधिक जानना चाहते हैं?
- बॉब इगर के मास्टरक्लास के बारे में अधिक जानें
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एक आईपीओ क्या है?
एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) एक कंपनी में शेयरों की सीमित बिक्री है जो . से संक्रमण कर रही है निजी स्वामित्व सार्वजनिक स्वामित्व के लिए। संस्थागत निवेशक (जैसे पेंशन फंड और म्यूचुअल फंड) ज्यादातर आईपीओ शेयर खरीदते हैं, लेकिन सार्वजनिक निवेशक भी आईपीओ चरण के दौरान शेयर खरीदते हैं।
आईपीओ प्रक्रिया समाप्त होने के कुछ समय बाद, कंपनी न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज और NASDAQ जैसे सार्वजनिक एक्सचेंजों पर व्यापार का अपना पहला दिन शुरू करती है। इस बिंदु से आगे, कंपनी का स्टॉक खुले बाजार में है, एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) से वॉल स्ट्रीट हेज फंड से व्यक्तिगत निजी निवेशकों के लिए उपलब्ध है जो ब्रोकरेज के माध्यम से शेयर खरीदते हैं।
आईपीओ प्रक्रिया के 7 चरण
जब कोई कंपनी सार्वजनिक होती है, तो उसे शेयर बाजार में शेयरों को सूचीबद्ध करने से पहले पूरी तरह से आईपीओ प्रक्रिया में शामिल होना चाहिए।
- प्री-आईपीओ : इससे पहले कि कोई कंपनी निजी से सार्वजनिक हो जाए, उसे उद्यम पूंजीपतियों और निजी इक्विटी फंडों के राजस्व और निवेश के मिश्रण से वित्त पोषित किया जाता है। इस समय के दौरान, इसके शेयरधारक हो सकते हैं, लेकिन कंपनी के शेयर आम जनता के लिए उपलब्ध नहीं हैं।
- यथोचित परिश्रम : जैसा कि एक कंपनी सार्वजनिक बाजार के लिए तैयारी करती है, उसे बड़ी मात्रा में वित्तीय जानकारी का खुलासा करना चाहिए। इसके वित्तीय विवरण और व्यावसायिक रिकॉर्ड आईपीओ को हामीदारी करने में रुचि रखने वाले निवेश बैंकों को प्रस्तुत किए जाते हैं।
- हामीदारी : कंपनी अपने अंडरराइटर्स का चयन करती है- वित्तीय संस्थान जो संभावित निवेशकों को कंपनी के मूल्य की गारंटी देंगे। कुछ निवेश बैंकों ने आईपीओ की अंडरराइटिंग के लिए एक संपूर्ण बिजनेस मॉडल तैयार किया है। अन्य हामीदारों में एक प्रमाणित सार्वजनिक लेखाकार (सीपीए), वकील और प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) में पारंगत वित्तीय पेशेवर शामिल हो सकते हैं, जो अमेरिका के शेयर बाजारों की देखरेख करता है।
- दस्तावेज दाखिल करना : आईपीओ स्टॉक जारी करने से पहले, कंपनी एसईसी के साथ एस-1 पंजीकरण विवरण दाखिल करती है। फॉर्म S-1 में आम जनता और अतिरिक्त निजी दस्तावेजों के लिए एक प्रॉस्पेक्टस होता है जिसे केवल नियामकों द्वारा देखा जाएगा।
- विपणन : कंपनी अपने आगामी आईपीओ की मार्केटिंग एक ऐसी प्रक्रिया में शुरू करती है जिसे कभी-कभी रोड शो के रूप में जाना जाता है। लक्ष्य उच्च मूल्यांकन और आईपीओ मूल्य निर्धारित करने की उम्मीद में बड़े फंडों और व्यक्तिगत निवेशकों से ब्याज बढ़ाना है।
- बोर्ड का गठन : सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के पास एक निदेशक मंडल होना चाहिए जो उसकी प्रबंधन टीम की देखरेख करता हो। इस स्तर पर आईपीओ प्रक्रिया में, बोर्ड के सदस्यों की घोषणा की जाती है। एक मजबूत टीम शेयर की कीमत को और बढ़ा सकती है।
- एक तिथि निर्धारित करना : अंडरराइटर्स के साथ, एसईसी के साथ दायर वित्तीय विवरण, और निदेशक मंडल के स्थान पर, कंपनी एक आईपीओ तिथि निर्धारित करती है। परंपरागत रूप से, आईपीओ की तारीखें कुछ हद तक बदली जा सकती हैं। कंपनी एक पेशकश मूल्य निर्धारित करेगी, लेकिन अगर वह कीमत बाहरी पार्टियों के मूल्यांकन से मेल नहीं खाती है, तो आईपीओ में देरी हो सकती है। कंपनियां पहली बार आईपीओ की घोषणा करते समय सफल होना चाहती हैं, लेकिन अगर उन्हें निराशाजनक परिणामों का डर है, तो वे बाद की तारीख तक सार्वजनिक बाजार से हमेशा पीछे हट सकते हैं।
सार्वजनिक होने के 4 लाभ
एक बढ़ती हुई कंपनी के लिए, एक आईपीओ निजी रहने पर कई फायदे प्रदान करता है। इसमे शामिल है:
- पूंजी तक पहुंच : एक कंपनी को कभी भी आईपीओ में मिलने वाली आय से अधिक नकदी का इंजेक्शन प्राप्त नहीं हो सकता है। एक महत्वाकांक्षी स्टार्टअप अपनी आरंभिक सार्वजनिक पेशकश के बाद वित्तीय शोधन क्षमता के एक नए युग में प्रवेश कर सकता है।
- फ्यूचर ट्रेडिंग : एक सार्वजनिक कंपनी के नए शेयर जारी करना एक निजी कंपनी में इक्विटी खरीदने और बेचने की तुलना में आसान होता है।
- बढ़ी हुई प्रमुखता : सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियां अपने निजी प्रतिस्पर्धियों की तुलना में बेहतर जानी जाती हैं। एक सफल आईपीओ का मंचन भी वित्तीय मीडिया में प्रचार लाता है।
- बेहतर लचीलापन : नकदी में वृद्धि के साथ, कंपनियां टॉपफ्लाइट प्रतिभाओं को काम पर रखने और निश्चित अधिग्रहण में निवेश करने के लिए अधिक पैसा खर्च कर सकती हैं।
4 सार्वजनिक होने के नुकसान
कई लाभों के बावजूद, आरंभिक सार्वजनिक पेशकश सभी कंपनियों के लिए एक सही समाधान नहीं है। उनकी कमियों में शामिल हैं:
- कम हुई स्वायत्तता : सार्वजनिक कंपनियां अपने सीईओ या अध्यक्ष द्वारा शासित नहीं होती हैं; वे निदेशक मंडल द्वारा शासित होते हैं, जो सीधे शेयरधारकों के प्रति जवाबदेह होता है। जबकि बोर्ड एक प्रबंधन टीम को कंपनी के दिन-प्रतिदिन के संचालन का नेतृत्व करने का अधिकार देता है, उनके पास अंतिम अधिकार होता है और सीईओ-यहां तक कि कंपनी की स्थापना करने वाले सीईओ को भी कमजोर कर सकता है। कुछ व्यवसाय इस तरह से सार्वजनिक हो जाते हैं जो उनके संस्थापक को वीटो पावर की गारंटी देता है।
- बढ़ी हुई प्रारंभिक लागत : आईपीओ प्रक्रिया महंगी है, क्योंकि निवेश बैंकर और एकाउंटेंट अपनी सेवाओं के लिए शीर्ष डॉलर लेते हैं।
- प्रशासनिक कार्य में वृद्धि : सार्वजनिक कंपनियों को अपने वित्तीय रिकॉर्ड एसईसी और आम जनता के लिए खुले रखने चाहिए। इसके लिए लेखांकन कर्मियों और सॉफ्टवेयर में बड़े पैमाने पर निवेश की आवश्यकता होती है, जो चल रहे खर्च हैं।
- परिणाम दिखाने के लिए जोड़ा गया दबाव : सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों को बाजार में उतार-चढ़ाव की स्थिति में अपने स्टॉक की कीमतों को ऊंचा रखने के लिए भारी दबाव का सामना करना पड़ता है। यदि इस तरह के कदम स्टॉक मूल्य निर्धारण को नकारात्मक रूप से प्रभावित करते हैं तो कार्यकारी अधिकारी साहसिक कदम नहीं उठा सकते हैं। यह कभी-कभी अल्पकालिक लाभ के पक्ष में लंबी अवधि की योजना बनाता है।
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